瑞银发布研报称，汇丰控股（00005）提出以每股155港元私有化恒生银行（00011），汇控有充分理由相信不会出现重大监管障碍。

报告指，若收购成功，汇控的普通股权一级资本比率（CET1）净降幅将达125个基点。该银行预期将通过内生增长使CET1比率恢复至14%-14.5%的目标区间，且未来三季将暂停股份回购，但仍保留2025年按基础每股盈利50%派息比率。汇丰CET1比率於今年第二季为14.6%，汇丰预期此交易将提高每股盈利，但尚未提供该交易的其他财务数据。

从客户角度看，恒生银行将继续保持现有运营模式。尽管瑞银表示，此前对恒生银行商用房地产贷款的拨备存在一定担忧，但认为，采取措施增加对这一高ROTE市场的敞口，同时降低集团内部的运营复杂性，是正确举措。

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